广告业务三连降后回暖,智能云营收增长超60%,市场需重估百度?

2022-03-02 科技

作者 | 梁昌均

编辑 | 杨锦

“百度交出了一份稳健增长的答卷。”这是百度董事长&CEO李彦宏对最新发布的财报作出的评价。市场对这份财报也作出积极反应,百度美股昨日开盘后一度涨超10%。

这是百度在去年首次将自身定位改为AI生态型公司后发布的首份年度财报,是一份增收不增利的答卷。财报数据显示,百度去年其实现营收1245亿元,同比增长16%;净利润102亿元,同比下降54%,而按非美国通用会计准则下的净利润同比下降14%,具体为188亿元。

去年第四季度亦是如此。该季度百度实现营收近331亿元,同比增长约9%;净利润17亿元,同比下降67%,非美国通用会计准则下的净利润为40.84亿元,同比降幅达41%。

不过,去年第四季度百度扭转了此前两个季度持续亏损的局面。此前,受投资的快手股价持续下跌影响,百度在去年第二季度出现近6亿元亏损(美国通用会计准则),第三季度亏损更是进一步加剧到近166亿元,四季度受益于公允价值收益和长期投资减值损失减少从而止住亏损。

从年度情况来看,相较此前两年营收增长放缓甚至下降的状况,百度去年出现反弹,反映出公司逐渐摆脱疫情影响,而广告业务也在此前连续下降后恢复增长。同时,受益于智能云和其他AI驱动业务,百度去年非在线营销收入同比增长达71%,其中智能云全年营收达到151亿元,同比增长64%。

这在一定程度上显示出,百度持续高投入的AI布局成效进一步显现,去年将自身定位转为一家AI生态型公司的百度显得更有说服力,李彦宏对AI的技术信仰正在开花结果。

但在资本市场,百度过去一年表现不佳。去年3月在港股上市后,百度股价持续走低,目前仍处于破发状态,相较发行价下跌超40%。百度美股目前则处于近一年来低位,相较一年前的历史峰值几乎腰斩。资本市场到了该重估百度的时候?

广告营收三连降后恢复增长,APP黏性持续增强

在去年2月发布的财报中,百度删去了“以搜索引擎、知识、信息为中心的互联网平台”的表述,将自身定位为一家“拥有强大互联网基础的领先AI公司”,并将业务进行了更为清晰的界定,包括移动生态、智能云、智能驾驶与其他增长业务等三个增长引擎。

目前,以搜索+信息流为双引擎的移动生态仍然是百度业绩的核心。去年百度核心业务收入为952亿元,同比增长21%,其中在线营销收入为740亿元,同比增长12%。这是百度广告收入自2018年持续三年下降后首次恢复增长,但对公司业绩贡献占比从四年前的超过85%下降到不足六成。

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从去年各个季度表现来看,百度广告业务增长有些缺乏后劲。从第一季度到第四季度,百度在线营销收入存在较大波动,同比增幅也从最初的27%骤减至仅有1%,即四季度基本停滞。作为业绩基本盘,这也在很大程度上导致百度季度营收增长呈现持续放缓的情况。

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相较而言,去年国内整体互联网广告市场增长仍在继续放缓。中关村互动营销实验室发布的报告数据显示,2021年中国互联网广告市场规模预计约为5435亿人民币,增速较上年下滑4.53个百分点至9.32%。也就是说,百度去年广告业务增速略优于行业表现。

但百度不得不面对的现实是,百度目前核心的搜索类广告仍在持续面临挤压。前述机构报告称,搜索类广告市场占比连续三年下滑至去年的11.9%,相较2019年减少5个百分点。视频直播广告市场持续火爆,去年占比已达20.4%,增速也高达近53%,成为挤压搜索类和展示类广告最为主要的广告形式。

这也使得百度去年在国内互联网广告市场的占比进一步下降至13%,低于腾讯(15%)、字节(21%)和阿里(29%),位于行业第四的位置。

不过,值得注意的是,在流量普遍见顶的移动互联网领域,作为百度移动生态核心载体的百度App的用户总量与用户粘性则在持续增强。去年12月,百度App的MAU(月活跃用户)达到6.22亿,同比增长14%,日登录用户占比达到82%,相较同期提升12个百分点,创下历史新高。

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市场分析认为,这很大程度上表明百度以平台+垂类的方式推进服务化的战略有所奏效。在2021百度移动生态大会上,百度集团执行副总裁沈抖发布了百度APP的“X+Y战略布局”,即以“平台做宽做厚,垂类做精做深”的方式,推动生态向服务化、人格化升级,让搜索更好地连接人和服务。

百度方面提供的数据显示,去年百度App提供服务类功能次数提高74%,咨询服务已覆盖来自19个垂直行业的超过4万名答主,12月咨询订单量相比9月增长达60%。截至2021年12月,智能小程序已经接入84个开源联盟的合作伙伴,智能小程序MAU达4.6亿。财报还显示,去年第四季度,托管业收入占百度核心在线营销收入比例仍超过40%。

在互联互通的行业趋势下,百度也开始变得更加开放。去年12月,百度宣布与多家头部手机厂商深度开放生态, OPPO、vivo、小米等自带手机浏览器可以支持百度智能小程序的运行。今年1月,百度还以春节为起点,联合美团、小红书、顺丰、携程等十余家企业,在流量、技术、生态三大层面展开开放合作。

这些动作无不表明了曾经陷入流量焦虑的百度,正在尝试更多的可能性。不过,曾被李彦宏视为在百度的生态中还有很大的发展机会的直播似乎并未有明显成效,直播业务去年底被爆出有较大比例的裁员,百度副总裁、互动文娱平台总负责人曹晓冬,以及YY方面总负责人张莹也被爆出离职。未来,百度如何进一步维持现有流量和获取新流量仍会是一大挑战。

智能云营收大增60%,高投入布局AI正在见效

在非营销业务方面,百度则在进一步加大以智能云、智能交通、智能设备、智能电动车以及自动驾驶出行服务等多元化的AI业务布局。

财报显示,去年百度非在线营销(不包括爱奇艺)收入为212亿元,在云和其他人工智能驱动业务的推动下同比增长71%,对百度整体业绩贡献占比达到17%。其中第四季度百度非在线营销收入为69亿元,同比增长63%,占当季百度营收比重接近21%,相较上年提升7个百分点,创下有史以来新高。

智能云服务成为百度非营销业务高速增长的主力军。百度首席财务官罗戎在业绩电话会中透露,百度智能云四季度营收52亿元,同比增长60%,而去年全年总营收151亿元,同比增长64%。也就是说,去年智能云业务在非营销业务中占比达到71%。

据IDC数据显示,百度已连续5次位居AI公有云服务厂商第一名,并位于国内四朵云阵营。在具体布局方面,百度智能云拥有从昆仑芯片到飞桨深度学习平台的AI技术能力。截至2021年底,百度飞桨开发者社区已经凝聚406万开发者,服务15.7万家企业,开发者在飞桨上创建47.6万个模型。

目前,百度智能云的一系列解决方案已经覆盖金融、制造、医疗、工业、能源等多个领域。在工业质检领域,百度智能云市场份额第一,与3C、汽车、装备制造、钢铁、化工、水务等超过18个行业的300多家企业建立合作。罗戎透露,去年百度智能云在制造、能源、交通和公共服务领域的总收入翻了一倍多,预计未来将保持高于行业的收入增长。

在智能交通方面,截至2021年底,百度ACE智能交通已被国内35个城市采用,相较一年前增加11个,合同金额超过1000万元。同时,在智能设备方面,2021年前三个季度,小度在全球智能屏出货量及中国智能音箱出货量上蝉联第一。

在自动驾驶方面,百度已成为全球最大自动驾驶出行服务商。去年第四季度,萝卜快跑的载人订单量约21.3万单,环比增加近一倍,已覆盖北京、上海、广州、深圳、重庆、长沙、沧州、阳泉等八个城市,其中北京、重庆、阳泉三地开启收费运营。

作为百度自动驾驶业务另一个重要的商业模式,百度的智能辅助驾驶解决方案,越来越受到汽车制造商的认可,比如比亚迪,百度向其提供行泊一体的ANP智驾产品与人机共驾地图。此外,百度造车也有明确时间点,集度首款汽车的概念车会在今年4月在北京车展发布,量产车型将于11月广州车展亮相,并将于2023年上市。

这些业务的布局未来都离不开持续的投入,搜狐科技此前测算,未来四五年内,仅仅是出行服务和造车,百度就需要投入至少700亿元,而技术的更新迭代也将继续。财报数据显示,2021年,百度研发费用达到249亿元,同比增长28%;其中第四季度研发费用为74亿元,同比增长30%,占营收比重进一步提升到22%。

自2010年起,百度布局AI已有十余年之久,但直到去年才首次称自己是一家AI生态型公司。目前来看,作为另外两大增长引擎之一的智能云已经取得一定成效,智能驾驶与其他增长业务布局则在持续推进,获得规模营收尚待时日。

作为技术得坚定信仰者,李彦宏频频看好AI对人类社会带来的变革,并称未来将持续投入。这也要求百度进一步加快前述两大增长引擎的商业进程,增强自身的AI底色,让资本市场的投资者认识到百度更大的价值。

此次财报发布后,市场给出积极反馈,百度昨日美股盘中股价一度涨超10%,收盘涨近7%,报162.86美元,最新市值近567亿美元,但相较一年前的历史高位几乎腰斩。百度目前在港股则仍处于破发状态,昨日收盘报148.1港元,相较发行价跌幅超过40%,市值为4124亿港元。

出品 | 搜狐科技

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